2022'nin ilk yarısında birçok temel ve makro rahatsızlık yaşandı.Birden fazla faktörün rezonansı altında, Shanghai Aluminium, ters V pazarından çıktı.Genel olarak, yılın ilk yarısındaki eğilim iki aşamaya ayrılabilir.İlk aşama, yılın başından Mart ayının ilk on gününe kadardır.Kış Olimpiyatları ve Baise salgınının çevre koruma üretim kısıtlamaları nedeniyle yurt içi arz kısıtlı.denizaşırıalüminyum profil tedarikçileriRusya ve Ukrayna arasındaki çatışmalardan büyük ölçüde etkilendi.Bir yandan Avrupa'da üretim kesintilerine ilişkin endişeler artarken, diğer yandan çatışma bağlamında yükselen enerji fiyatları nedeniyle maliyet merkezi yükseldi.Mart ayı başlarında Londra nikel sıkışmasının etkisiyle üst üste binen Shanghai Aluminium, yılın başından beri yükselmeye devam etti ve dört buçuk ayın en yüksek seviyesi olan 24.255 yuan / tonluk bir zirveye ulaştı.Ancak Mart ayının sonundan bu yana, geleneksel olarak yoğun talep mevsimine girilmesine rağmen, birçok yerde salgın kontrolünün de etkisiyle talepte önemli bir toparlanma beklentisi gerçekleşmedi ve arz tarafında giderek artan bir baskı oluştu.Fed'in para politikası sıkılaşmaya devam etti ve piyasanın küresel ekonomik durgunluğa ilişkin endişeleri alüminyum fiyatı üzerinde önemli bir baskı oluşturdu.
Arz tarafı üretimi keser ve üretime devam eder, yukarı yönlü momentum aşağı yönlü baskıya dönüşür
bu alüminyum profil üreticileriÇin tarafında ise ilk çeyrekte yaşanan üretim azalması olayından etkilendi.Yılın başında, Kış Olimpiyatları nedeniyle üretim sınırlıydı ve hammadde tarafında alümina üretiminin büyük ölçekli düşüşü de bastırıldı.Şubat ayında Guangxi'deki salgın, Baise'deki elektrolitik alüminyum üretiminin azalmasının genişlemesine yol açtı.Baise bölgesi, Çin'de elektrolitik alüminyumun ana üretim alanlarından biridir.Salgın, piyasanın arz konusunda endişelenmesine neden oldu.Şubat ayının sonundan Mart ayına kadar Rusya ve Ukrayna arasındaki ihtilaftan etkilenen denizaşırı arz tarafı sıkıydı ve piyasa Rusal'ın yaptırımlardan etkilenmesi ve Avrupa'daki yüksek enerji maliyetlerinin tetiklediği üretim azaltma olasılığının ticaretine başladı.Birden fazla iç ve dış faktörün etkisi altında, ilk çeyrekte alüminyum arz performansı her zaman sıkı olmuştur ve alüminyum fiyatları yukarı yönlü ivme kazanmıştır.
İkinci çeyrekten bu yana arz tarafının performansı tersine döndü.Kış Olimpiyatlarının üretim limiti ve Baise salgınının etkisi sona erdi.Arz tarafı üretime kademeli olarak yeniden başladı ve Yunnan'da üretimin yeniden başlaması hızlanma belirtileri gösterdi.Takipte, yeni üretim kapasitesi üretime alınmaya devam ederken, elektrolitik alüminyum üretimi giderek artmaktadır.Her ne kadar dış arz tarafı enerji krizinden her zaman etkilenmiş olsa da, Avrupa'daki üretim kesintileri ağırlıklı olarak 2021'in dördüncü çeyreği ve 2022'nin ilk çeyreğinde yoğunlaşıyor ve gelecekte yeni üretim kesintileri olmayacak.Bu nedenle ikinci çeyrekten itibaren yurt dışı arz tarafının getirdiği destek zayıflamaya başlayacak ve yurt içi elektrolitik alüminyum üretim kapasitesinin sürekli serbest bırakılmasıyla artan arzdan alüminyum fiyatları üzerinde baskı yavaş yavaş ortaya çıktı.
Geleneksel yoğun sezon salgın tarafından engellendi ve yılın ilk yarısında talep zayıf kaldı
Yılın başında zayıf emlak verileri ve sezon dışı talep gibi faktörler nedeniyle talebin zayıf olmasına rağmen, talebin yoğun olduğu sezon için piyasanın güçlü beklentileri alüminyum fiyatlarının yukarı yönlü seyrini destekledi.Ancak Şanghay'da salgın Mart ayında başladı ve ülkenin birçok yerinde salgınlar ortaya çıktı.Salgın önleme ve kontrol, ulaşımı ve mansap inşaatı kısıtladı.Ayrıca, uzun sürmesi nedeniyle, tüm yoğun talep mevsimi salgından etkilendi ve yoğun sezonun özellikleri ortaya çıkmadı.
Salgının geç aşamasında olmasına rağmen, ülke salgından sonra tüketimin toparlanmasını teşvik etmek için art arda bir dizi olumlu politika başlattı, bu da piyasanın talebin toparlanmasına olan güvenini güçlendirdi ve alüminyum fiyatlarını artırdı.Bununla birlikte, fiili performans açısından bakıldığında, Haziran ayında alüminyumun aşağı yönlü tüketimi önceki döneme göre iyileşmiş olsa da, iyileşme belirgin değil ve gayrimenkulün performansı her zaman zayıftı, bu da talebin toparlanmasını aşağı çekti. .Güçlü beklentilerin ve zayıf gerçekliğin arka planına karşı, alüminyum fiyatlarının devam eden yükselişini desteklemek zor.Ek olarak, sezon dışı yaklaştıkça talep önemli ölçüde iyileşmeyebilir.
Şanghay ve Londra'daki alüminyum stokları düşmeye devam ediyor ve alüminyum fiyatlarının altında belirli bir destek var
Bu yılın ilk yarısında, Londra'daki alüminyum envanteri bir bütün olarak düşüş halindeydi ve bir süre toparlandı, ancak genel düşüş eğilimi değişmedi.Londra'daki alüminyum stoğu, yılın başında 934.000 tondan şu anki 336.000 tona düştü.Envanter seviyelerinin 21 yıldan fazla bir sürenin en düşük seviyesine düştüğüne dair işaretler var.Yılın başından Mart ayının başına kadar, Şanghay'daki genel alüminyum envanteri arttı, 11 Mart'ta on ayın en yüksek seviyesine ulaştı ve ardından envanter aşağı yönlü bir moda başladı ve en son envanter, daha fazlasında yeni bir düşük seviyeye düştü. iki yıldan fazla.Genel olarak, Şanghay ve Londra'daki alüminyum stokları şu anda sürekli bir düşüş durumunda ve sürekli olarak yeni düşüklere doğru düşüş, alüminyum fiyatının altında belirli bir desteğe sahip.
Küresel ekonomik durgunluk riski artıyor ve karamsar makro atmosfer alüminyum fiyatları üzerinde baskı oluşturuyor.
Bu yıl makro baskı artıyor.Rusya ile Ukrayna arasında yılın başında başlayan ihtilaf şiddetlendi.Enerji fiyatları yükseldi, bu da denizaşırı enflasyonun kademeli olarak bozulmasına yol açtı.Fed'in duruşu giderek şahinleşiyor.Mayıs ve Haziran ayına giren veriler, denizaşırı enflasyonun yüksek olduğunu gösterdi.Bu çerçevede, Fed'den faiz artırımı ve bilanço küçültme sesi daha şahin gelirken, küresel durgunluk beklentisi piyasa atmosferini zayıflattı ve demir dışı metaller baskı altında.Özellikle Haziran ayı sonlarında Merkez Bankası'nın faiz oranlarını 75 baz puan artırma kararı alması ve gelecekte daha fazla faiz artırımının devam etmesi piyasa duyarlılığının çökmesine neden olmuş ve piyasa ekonomik durgunluk riskinden endişe duymuştur.
Gelecekteki eğilimle ilgili olarak, makro ortam hala iyimser olmayabilir.ABD doları endeksi yüksek bir seviyede çalışıyor.Haziran ayındaki en son ABD TÜFE, 40 yıldan fazla bir süredir yıllık en büyük artışı kaydetti, ancak Biden enflasyon verilerinin geçmiş zamanda olduğunu söyledi.gerilemesi bekleniyor.Fed'in enflasyonu kontrol etme tutumu giderek daha kararlı hale geliyor.Temmuz ayında Fed, faiz oranlarını 75 baz puan artırmaya devam edebilir.Piyasa hala küresel ekonomik durgunluk konusunda endişeli.Makro duyarlılığın karamsarlığı, gelecekteki alüminyum fiyatları üzerinde daha büyük bir etkiye sahiptir ve kısa vadede baskı altında kalmaya devam edebilir.
Temel bir bakış açısından, talep tarafı sezon dışı döneme girdi, kısa vadeli tüketimde önemli bir iyileşme görülmeyebilir ve arz tarafı çıktısı artmaya devam ediyor.Alüminyum fiyatı maliyet çizgisine düşmüş olsa da, hala üretimde azalma haberi yok.Elektrolitik alüminyum tesislerinin kaybı, üretim artışında yavaşlamaya veya üretim azalmasına neden olmazsa, temellerdeki düşüş zayıf kalmaya devam edecek ve alüminyum fiyatları düşmeye devam edecek ve üretim düşüşü yeni getiriler getirene kadar maliyet desteğini test etmeye devam edecek. sürücü.
Gönderim zamanı: Ağu-08-2022