CICC'nin araştırma raporuna göre ikinci çeyrekten itibaren Rusya ve Ukrayna ile ilgili arz riski endişeleri askıya alınmış, Avrupa ve Amerika Birleşik Devletleri “pasif faiz artırımları” sürecine girmiş ve bazı denizaşırı sektörlerde talep başlamıştır. güçsüzleştirmek.Aynı zamanda yurt içi tüketim, imalat ve inşaat faaliyetleri de salgın nedeniyle sekteye uğradı., demir dışı metal fiyatları düştü.Yılın ikinci yarısında Çin'in altyapı ve inşaat sektörlerindeki talep artabilir, ancak zayıflayan dış talebi dengelemek zor.Küresel talep artışındaki düşüş, ana metal fiyatlarında aşağı yönlü bir kaymaya neden olabilir.Bununla birlikte, orta ve uzun vadede, enerji geçişi, demir dışı metallere olan talebin artmasına katkıda bulunmaya devam edecektir.
CICC, denizaşırı ekonomilerin gelecek yıl veya hatta gelecekte “stagflasyona” düşüp düşmeyeceğine karar vermek için kritik olan, yılın ikinci yarısında denizaşırı faiz oranlarındaki artışların enflasyon üzerindeki etkisine daha fazla dikkat edilmesi gerektiğine inanıyor. talep baskısının süresi.İç piyasada ise, Çin'de yeni başlayan gayrimenkullerin büyüme hızının 2020'den bu yana keskin bir şekilde düştüğü göz önüne alındığında, yılın ikinci yarısında gayrimenkul tamamlama talebi iyileşebilse de, gayrimenkul tamamlama talebinin 2016'da negatife dönebileceği görülüyor. 2023 ve görünümün iyimser olduğunu söylemek zor.Ek olarak, jeopolitik olaylar, artan ticaret engelleri ve artan kaynak korumacılığı gibi küresel arz yönlü riskler azalmadı, ancak aşırı durumların olasılığı azaldı ve emtiaların temelleri üzerindeki etki de marjinal olarak zayıflayabilir.Bu orta ve uzun vadeli değerlendirmeler, yılın ikinci yarısındaki piyasa beklentileri ve fiyat eğilimleri üzerinde de etkili olabilir.
Bakır açısından CICC, küresel bakır arz ve talep bilançosuna göre bakır fiyat merkezinin yılın ikinci yarısında düşüş eğiliminde olduğuna inanıyor.Yeni bakır madenlerinin kısıtlı arzına bakıldığında, bakır fiyatlarının alt aralığı, bakır madenlerinin nakit maliyetine göre yaklaşık %30'luk bir prim bakırını korumaya devam edecek, arz ve talep arasındaki fark daraldı ve fiyatlar yine de düşebilir. yılın ikinci yarısı.Alüminyum açısından maliyet desteği etkili ancak yılın ikinci yarısında fiyat artışları sınırlı olabilir.Bunlar arasında, alüminyum fiyatlarının toparlanması hem arz hem de talep faktörleri tarafından aşağı çekilecektir.Bir yandan Çin'in üretim kapasitesi artışı ve üretime yeniden başlama beklentileri fiyat artışını baskılayabilir.Öte yandan Çin'in inşaat faaliyetlerinin yılın ikinci yarısında artması beklenmekle birlikte.Bir toparlanma daha iyi temellere yol açacaktır, ancak gelecek yıl tamamlama ve inşaat talebi görünümü zaman içinde iyimser değil.Tedarik riskleri açısından, risk faktörleri mevcut olmaya devam etse de, olası etki nispeten sınırlıdır: Birincisi, RUSAL'ın üretimi azaltma olasılığı düşüktür ve Avrupa'da hala üretimde azalma riski olmasına rağmen, genel değer daha düşük olabilir. geçen yılın sonunda bundan daha fazla.Konsantre üretim düşüşü büyük ölçüde azaltıldı ve temeller üzerindeki etki de zayıflama eğiliminde.
Gönderim zamanı: Tem-01-2022