Haziran ortasından bu yana, zayıf tüketimin sürüklediği Şanghay alüminyumu, bir ayda %20'lik bir düşüşle 17.025 yuan/ton'a düştü.Son zamanlarda, piyasa duyarlılığının toparlanmasıyla alüminyum fiyatları hafifçe toparlandı, ancak alüminyum piyasasının mevcut zayıf temelleri fiyatlara sınırlı bir artış sağladı.Bu nedenle, alüminyum fiyatının üçüncü çeyrekte maliyet fiyatı dalgalanmasına karşı çalışması ve alüminyum fiyatının dördüncü çeyrekte yönlü bir seçime sahip olması daha olasıdır.Arz tarafında üretim kesintisi haberlerine paralel olarak güçlü bir tüketimi teşvik edici politika uygulanırsa alüminyum fiyatlarının yükselme olasılığı yüksek.Ayrıca, Fed'in faiz oranlarını yükseltmesi beklendiğinden, makro olumsuz faktörlerin yıl boyunca alüminyum fiyat merkezinin aşağı yönlü hareket etmesine neden olacağı ve piyasa görünümündeki toparlanmanın çok iyimser olmaması gerekiyor.
Arz artışı hız kesmeden devam ediyor
Arz tarafında, Şanghay Alüminyum maliyet çizgisine düştüğü için, tüm endüstrinin ortalama karı, yıl boyunca 5,700 yuan/tonluk yüksek bir seviyeden, mevcut 500 yuan/tonluk kayba ve üretimin zirvesine düştü. kapasite artışı geçti.Bununla birlikte, son iki yılda, elektrolitik alüminyumun ortalama üretim karı 3.000 yuan/ton kadar yüksek olmuştur ve bir ton alüminyum kaybı, önceki kârla eşit olarak amorti edildikten sonra, bir ton alüminyum başına kar hala nispeten cömerttir. .Ayrıca elektrolitik hücreyi yeniden başlatmanın maliyeti 2.000 yuan/ton kadar yüksek.Devam eden üretim, yüksek yeniden başlatma maliyetlerinden daha iyi bir seçenektir.Bu nedenle, kısa vadeli kayıplar, alüminyum fabrikalarının hemen üretimi durdurmasına veya üretim kapasitesini düşürmesine neden olmayacak ve tedarik baskısı devam edecektir.
Haziran sonu gibi erken bir tarihte, yerli elektrolitik alüminyum işletme kapasitesi 41 milyon tona yükseldi.Yazar, üretimin yeniden başlaması ve Guangxi, Yunnan ve İç Moğolistan'daki yeni üretim kapasitesinin kademeli olarak serbest bırakılmasıyla, Temmuz ayı sonuna kadar işletme kapasitesinin 41.4 milyon tona ulaşacağına inanıyor.Ve mevcut ulusal elektrolitik alüminyum işletim oranı, rekor bir yüksek olan yaklaşık %92,1'dir.Üretim kapasitesindeki artış, çıktıya da yansıyacaktır.Haziran ayında ülkemin elektrolitik alüminyum üretimi yıllık %4,48 artışla 3.361 milyon ton oldu.Yüksek işletme oranının etkisiyle üçüncü çeyrekte elektrolitik alüminyum üretiminin büyüme oranının istikrarlı bir şekilde büyümeye devam etmesi bekleniyor.Ayrıca, Rusya-Ukrayna ihtilafının tırmanmasından bu yana, ayda yaklaşık 25.000-30.000 ton Rusal ithal ediliyor, bu da piyasada dolaşan spot mal sayısında artışa neden olurken, talep tarafını bastırdı, ve ardından alüminyum fiyatlarını bastırdı.
İç hat talebinin toparlanmasını bekliyorum
Talep tarafında, mevcut odak, istikrarlı yurt içi büyümenin arka planı altında terminal talebindeki güçlü toparlanmanın karşılanıp karşılanamayacağı ve yerine getirme zamanlaması üzerindedir.İç talebe kıyasla yılın ilk yarısında alüminyum ihracat siparişlerindeki artış, alüminyum külçe tüketiminin ana itici gücü oldu.Ancak, döviz kurlarının etkisi hariç tutulduktan sonra, Şanghay-Londra alüminyum oranı geri döndü.İhracat karlarındaki hızlı düşüşle birlikte, sonraki ihracat büyümesinin zayıf olması bekleniyor.
İç talebin aksine, alt pazar mal toplamada daha aktif ve spot indirim daraldı, bu da son iki buçuk haftada stok seviyelerinde sürekli bir düşüşe neden oldu ve sevkiyatlar sezon dışı olarak arttı.Terminal talebi açısından, mevcut gayrimenkul sektörünün iyileşmesi beklenirken, sezon dışı döneme girmesi gereken otomobil piyasası büyük ölçüde toparlandı.Otomobil pazarındaki veriler, Haziran ayındaki üretimin aylık %29,75 ve yıllık %28,2 artışla 2.499 milyon olduğunu gösteriyor.Sektörün genel refahı nispeten yüksektir.Genel olarak, iç talebin yavaş toparlanması alüminyum ihracatındaki daralmaya karşı önlem alabilir, ancak mevcut gayrimenkul sektörü politikasının uygulanması hala zaman alıyor ve alüminyum piyasasının istikrarı ve onarımı gerçekleştirilmeyi bekliyor. .
Genel olarak, mevcut alüminyum pazarındaki toparlanma esas olarak piyasa duyarlılığından kaynaklanıyor ve şu anda herhangi bir geri dönüş sinyali yok.Şu anda, temeller hala arz ve talep arasında bir çelişki durumunda.Arz tarafında üretimin azalması, kârların devam eden sıkışmasını görmeli ve talep tarafındaki toparlanma, olumlu politikaların yayınlanmasını ve terminal alanındaki verilerin önemli ölçüde iyileşmesini beklemeli.Gayrimenkul sektöründe güçlü bir canlanma için hala umut var, ancak Fed'in faiz artırımının olumsuz etkisi altında, Şanghay'ın toparlanması alüminyum profil tedarikçilerisınırlı olacaktır.
Gönderim zamanı: Ağu-03-2022